Алко-облигации, секьюрки Т-Банка, веселая доходность 25%. Что захомячить в новых размещениях облигаций?

Привет, инвесторы, бондовики и все любители жирных, доходных или надежных облигаций! Новая неделя обещает быть богатой — сразу 11 размещений и доразмещений. Есть долларовые и юаневые бумаги, надежные Черкизово и НоваБев, интересный фикс ЛОЭСК и конечно же аттракцион повышенной доходности от коллекторов. Пойдемте смотреть 🙂

Кто тут хомячит надежные облигации?

Если вы читаете меня впервые, то я — Лекс, который ведет канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

В облигациях придерживаюсь нескольких главных правил:

надежные фиксы на 3+ года без оферт
иногда интересные трехлетние бумаги, если доходность оправдывает риск

Ну и я люблю длинные ОФЗ с купонами каждый месяц! Да, я такой.

Кто размещается на этой неделе?

🟢 Более надежные / крупные эмитенты

Группа Черкизово-002Р-06

Купон: КС +1,6%
Выплаты: ежемесячно
Объем: до 10 млрд ₽
Рейтинг: AA

Надежные мясные облигации. Чистый долг/EBITDA в 2,4х против 3,1х годом ранее.

ХМАО-Югра-34003

Срок: 3 года
Объем: до 10 млрд ₽
Выплаты: ежемесячно
Амортизация: да
Рейтинг: AAAAAA — наивысшая категория кредитного рейтинга, обозначающая максимальную надёжность эмитента и минимальный риск дефолта по шкале рейтингового агентства.Подробнее →

Консервативный вариант. Традиционно для субфедов с амортизацией.

НоваБев Групп-003Р-04

Купон: 16,5% (YTM ~17,81%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Амортизация: да
Рейтинг: AA-

Алко-облигации с хорошим купоном. Но в июле снизили рейтинг с AA до AA- из-за повышенной процентной нагрузки. Плюс есть амортизация. Мне нравится.

НоваБев Групп-003Р-05

Купон: КС +2,5%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 2 года
Амортизация: да
Рейтинг: AA-

Хорошая премия к ключу от алкашей.

ДелоПортс-001Р-05 — допвыпуск

Купон: 17,05%
Цена: не ниже 100%
YTM: ~18,44%
Остаточный срок: ~2,9 года
Рейтинг выпускаРейтинг выпуска — это кредитный рейтинг, присвоенный конкретному выпуску облигаций, который может отличаться от общего рейтинга эмитента из-за особенностей именно этой бумаги.Подробнее →: AA-

Параметры супер, но рейтинг под наблюдением, пока идет процесс смены собственника на Росатом.

🟡 Средний сегмент / повышенный риск

ЛОЭСК-001Р-01

Купон: 18,5% (YTP ~20,15%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Оферта: 2 года
Рейтинг: A

18,5% выглядит неплохо, компания занимает устойчивые позиции в энергосистеме Петербурга и Ленобласти. Но оферта.

🌍 Валютные выпуски

Полипласт П02-БО-07 (USD) — доразмещение

Цена: 100% + НКДНакопленный купонный доход (НКД) — это часть купона, которая «набежала» с последней выплаты и которую покупатель облигации доплачивает продавцу при сделке.Подробнее →
YTPYield to Put (доходность к put-оферте) — это доходность облигации, рассчитанная в предположении, что инвестор предъявит её к выкупу по put-оферте в ближайшую доступную дату, а не будет держать до формального погашения.Подробнее →: ~14,94%
Остаточный срок: 2,3 года
Оферта: через 1,5 года
Объем доразмещения: до $25 млн
Рейтинг эмитентаРейтинг эмитента — это оценка общей кредитоспособности компании или другой организации в целом, присвоенная рейтинговым агентством, независимо от конкретного выпуска облигаций.Подробнее →: A

Почти 15% в долларах — вот это уже интересно. Но огромная нагрузка.

Полипласт П02-БО-10 (CNY) — допвыпуск

Цена: 99,5%
Купон: 11,95%
YTMДоходность к погашению (YTM) — это полная годовая доходность облигации, если держать её до конца срока, с учётом купонов и разницы между ценой покупки и номиналом.Подробнее →: ~13,86%
Остаточный срок: 0,5 года
Рейтинг: A

Интересная краткосрочная валютная парковка.

🔴 Высокий риск / джанк

ПКО ЮСВ-001Р-02

Купон: 21,75% (YTP ~24,06%)
Срок: 3 года
Оферта: 1,5 года
Объем: 500 млн ₽
Кредитное качествоКредитное качество — это общая оценка способности эмитента вовремя и в полном объёме выполнять свои долговые обязательства.Подробнее →: BBB-

Коллекторы (рискованная сфера сама по себе), офертаОферта — это право (иногда обязанность) досрочно предъявить облигацию эмитенту к выкупу по заранее известной цене в определённую дату.Подробнее →, и невысокий рейтинг при вкусном купоне. Я не настолько рисковый.

ПКО Бустер.Ру-БО-04

Купон: 22,5% (YTC ~24,97%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Call: через 2 года
Амортизация: да
Только для квалов
Рейтинг: B

Тоже коллекторские облигации, только тут рейтинг вообще ни к черту. А доходностьДоходность — это относительный показатель дохода от вложений, выраженный в процентах от суммы вложенного капитала, обычно за определённый период (чаще всего год).Подробнее → веселая.

СФО ТБ-11-А2

Объем сделки: 10 млрд ₽
Выплаты: ежемесячно
CallCall (колл-опцион) — это опцион, дающий покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене (страйку) до определённой даты или в эту дату.Подробнее →: есть
Ожидаемый рейтинг: eAAA

Секьюрка Т-Банка. Для тех, кто действительно понимает, что это такое.

Что из этого можно захомячить?

ДелоПортс — для тех, кто считает, что дело в шляпе (у Росатома).
НоваБев — для любителей выпить, в том числе за амортизацию.
Черкизово — ням-ням флоатерФлоатер — это облигация с плавающим купоном, размер которого меняется вслед за рыночной ставкой, а не остаётся фиксированным на весь срок.Подробнее →.
ХМАО-Югры — если купонКупон — это регулярная процентная выплата, которую держатель облигации получает от эмитента в течение срока её обращения.Подробнее → дадут хороший.

Но я ни к чему не призываю, так что выбирайте осмысленно.

Вместо выводов

Неделя хорошая. Не потому что есть очередные 25%, а потому что наконец появился выбор среди качественных эмитентов. Можно обратить внимание на Черкизово или Югру, налить НоваБев или перекреститься и спуститься ниже по рейтинговой лестнице за 20–25%.

Что-то присмотрели? Есть что захомячить?

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель

Вот вам еще несколько топовых постов, которые вам понравятся: