Привет, инвесторы и особенно бондовики! После нескольких спокойных недель рынок облигаций решил отвалить нам от щедрот новых размещений. С 10 по 14 августа нас ждут сразу 10 размещений — крупные и надежные AAA, фиксы около 20%, флоатеры с жирной премией и настоящий джанк с YTM почти 32%. Давайте изучим, есть ли что под пассивный доход.
👋Кто тут ищет длинные и надежные фиксы?
Если вы читаете меня впервые, то я — Лекс, который ведет канал Пассивный доход.
Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.
Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.
В облигациях придерживаюсь двух главных правил:
- длинные и надежные фиксы (3+ года) без оферт
- интересные фиксы около 3 лет, если риск/доходность оправданы
Кто размещается на этой неделе?
🟢 Более надежные / крупные эмитенты
ВТБ Лизинг-001Р-МБ-07
- Купон: 16,75% (YTM ~18,1%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2,5 года
- Рейтинг: AA
Прекрасный вариант с хорошей премией. И надежный, хоть и дочка ВТБ.
Росагролизинг-002Р-02
- Купон: КС +220 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 5 лет
- ОфертаОферта — это право (иногда обязанность) досрочно предъявить облигацию эмитенту к выкупу по заранее известной цене в определённую дату.Подробнее →: 2,5 года
- Только для квалов
- Рейтинг: AA- (АКРААКРА (Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство) — одно из ведущих российских рейтинговых агентств, присваивающее кредитные рейтинги эмитентам и выпускам облигаций по национальной рейтинговой шкале.Подробнее →), AA (НРАНРА (Национальное Рейтинговое Агентство) — российское рейтинговое агентство, аккредитованное для присвоения кредитных рейтингов эмитентам и выпускам облигаций по национальной шкале.Подробнее →)
Кредитное качествоКредитное качество — это общая оценка способности эмитента вовремя и в полном объёме выполнять свои долговые обязательства.Подробнее → высокое, но оферта фактически превращает пятилетнюю бумагу в историю на 2,5 года. Плюс флоатер.
ДОМ.РФ-002Р-10
- Купон: КС +135 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Рейтинг: AAAAAA — наивысшая категория кредитного рейтинга, обозначающая максимальную надёжность эмитента и минимальный риск дефолта по шкале рейтингового агентства.Подробнее →
Максимальная надежность, но за нее приходится платить низкой премией.
ТрансКонтейнер-П02-04
- Купон: 16,25% (YTM ~17,52%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Рейтинг: AA- (Эксперт РА), под наблюдением
ТрансКонтейнер-П02-05
- Купон: КС +325 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Рейтинг: AA-, под наблюдением
Большая компания с сильной поддержкой, но под наблюдением (меняется собственник на государственного). Отличный выбор, как фикс, так и флоатер.
🟡 Средний сегмент / повышенный риск
Балтийский лизинг-БО-П26
- Купон: 18,75% (YTM ~20,45%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация: да
- Рейтинг: AA-
Балтийский лизинг-БО-П17
- Купон: КС +475 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация: да
- Рейтинг: AA-
Многие недооценивают риски БЛ. А они есть. На всякий случай я бы не брал, но купоныКупоны — разговорное, но также и официальное финансовое название регулярных процентных выплат по облигации, производимых эмитентом держателю в течение срока её обращения.Подробнее → очень хорошие.
🔴 Высокий риск / «джанк-сегмент»
Новосибирскавтодор-001Р01
- Купон: 21,5% (YTM ~23,75%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Амортизация: да
- Рейтинг: BBBBBB — категория кредитного рейтинга, представляющая собой нижнюю ступень инвестиционного уровня надёжности, при которой финансовое состояние эмитента остаётся адекватным, но более чувствительным к ухудшению экономических условий.Подробнее →+.ru (НКР), прогноз «Стабильный»
В мае НКРНКР (Национальные Кредитные Рейтинги) — российское рейтинговое агентство, аккредитованное Банком России для присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале.Подробнее → понизил кредитный рейтинг с A-.ru до BBB+.ru на фоне ухудшения финансовых метрик и роста долговой нагрузки. Мимо.
Южноуральский ЛЦ-001Р-03
- Купон: 23,5% (YTM ~26,22%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация: да
- Рейтинг: ruBB- (Эксперт РА), прогноз «Развивающийся»
В июле Эксперт РА«Эксперт РА» — одно из крупнейших и старейших российских рейтинговых агентств, присваивающее кредитные рейтинги компаниям, банкам и выпускам облигаций на российском рынке.Подробнее → понизил рейтинг с ruBB до ruBB- из-за роста проблемных активов. Этим все сказано.
ПИР-БО-07-001P
- КупонКупон — это регулярная процентная выплата, которую держатель облигации получает от эмитента в течение срока её обращения.Подробнее →: до 28% (YTM ~31,89%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация: да
- Объем: 300 млн ₽
Здесь цифры говорят сами за себя: почти 32% YTMДоходность к погашению (YTM) — это полная годовая доходность облигации, если держать её до конца срока, с учётом купонов и разницы между ценой покупки и номиналом.Подробнее →. Это не подарок рынка, а огромная премия за риск. Ноги в руки и бежим от него.
Что из этого интересно?
Сложно выбрать, каждое новое размещение интересно по-своему, но буду непредвзятым и выделю:
- ВТБ лизинг П26 — фаворит недели.
- ТрансКонтейнер — на два года фикс и флоатерФлоатер — это облигация с плавающим купоном, размер которого меняется вслед за рыночной ставкой, а не остаётся фиксированным на весь срок.Подробнее → с хорошей поддержкой собственника.
Вместо выводов
В целом неделя ожидается отличной как минимум тем, что инвесторам есть из чего выбирать. Есть варианты и для консерваторов, и для безумцев!
Лично я внимательнее всего посмотрю на ТрансКонтейнер и ВТБ Лизинг. А что выбрали бы вы? Есть что-нибудь интересное среди новых размещений под вашу стратегию?
Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.
Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель
