Купон 25,5%, дебютант с рейтингом A+ и топовый выпуск от ВК. Что взять под пассивный доход из новых облигаций?

Привет, инвесторы и особенно бондовики! На неделе с 14 по 18 сентября новых размещений пока немного — всего 7 выпусков. Но разброс шикарный — от ВК до коллекторов с доходностью почти 29%. Есть и интересный дебютант. Погнали смотреть, кто и сколько предлагает!

Кто тут хомячит надежные облигации?

Если вы читаете меня впервые, то я — Лекс, который ведет канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный потокДенежный поток — это совокупность всех поступлений и расходов денежных средств человека или компании за определённый период.Подробнее → любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доходПассивный доход — это деньги, которые поступают к вам регулярно почти без вашего активного участия: дивиденды, купоны, аренда.Подробнее → можно увидеть в моем публичном портфеле.

В облигациях придерживаюсь двух главных правил:

надежные фиксы на 3+ года без оферт;
иногда интересные трехлетние бумаги, если доходностьДоходность — это относительный показатель дохода от вложений, выраженный в процентах от суммы вложенного капитала, обычно за определённый период (чаще всего год).Подробнее → оправдывает риск.

Ну и я люблю длинные ОФЗ с купонами каждый месяц! Да, я такой.

Кто размещается на этой неделе?

🟢 Более надежные / крупные эмитенты

СОПФ ДОМ РФ-17

Купон: КС +1,7%
Выплаты: ежеквартально
Срок: 2 года
Объем: 15 млрд ₽
Рейтинг: AAAAAA — наивысшая категория кредитного рейтинга, обозначающая максимальную надёжность эмитента и минимальный риск дефолта по шкале рейтингового агентства.Подробнее →

Выпуски СОПФ обеспечиваются безотзывным и безусловным поручительством ДОМ РФ (секьюритизация).

Мэйл Ру Финанс-001Р-04

Купон: КС +2%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Объем: 5 млрд ₽
Амортизация: нет
Оферта: нет
Рейтинг: AA

Это ВК. Хорошая бумага, если хочется оставить ставку привязанной к ключу. Да, ВК убыточен, но не верю, что он схлопнется.

Европлан ЛК-001Р-10

Ориентир: КБДКБД — это официальная аббревиатура кривой бескупонной доходности, используемая на биржевых и профессиональных ресурсах.Подробнее → 1,4Y +2,25% (около 15,4%)
Срок: 2 года
Объем: от 5 млрд ₽
Амортизация: да
Рейтинг: AA

Классика для лизинга — с амортизацией. Европлан принадлежит АльфаАльфа — это показатель, отражающий доходность актива или портфеля сверх (или ниже) ожидаемой, исходя из его уровня рыночного риска (беты), то есть результат, полученный именно за счёт качества управления, а не просто движения рынка.Подробнее →-Банку. Если б не амортизация, было бы интереснее.

🟡 Средний сегмент / повышенный риск

Нацпроектстрой Капитал-001Р-01

Купон: КБД 3Y +4% (около 17,5%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
ОфертаОферта — это право (иногда обязанность) досрочно предъявить облигацию эмитенту к выкупу по заранее известной цене в определённую дату.Подробнее →: нет
Ожидаемый рейтинг: A+

А вот это интересно. ЭмитентЭмитент — это юридическое лицо (компания, государство или иная организация), выпускающее ценные бумаги для привлечения капитала на финансовом рынке.Подробнее → новый (для понимания — это типа ВИС Финанс), но выпуск обеспеченный. Срок три года, оферты нет и премия к трехлетней кривой приличная — целых 4%. ЧД/EBITDA меньше 2x, даже подозрительно.

Нацпроектстрой Капитал-001Р-02

Купон: КС +4,5%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 2,5 года
Только для квалов
Ожидаемый рейтинг: A+

Ох тыж боженьки мои, сразу с козырей заходят и обещают +4,5% — очень жирная премия. Если нужен флоатер, выглядит жирно. Но я за фикс. Чую пятой точкой, что будут много размещать и долг станет огромным.

🔴 Высокий риск / джанк

ДиректЛизинг-002Р-07

Купон: уточняется
Выплаты: ежемесячно
Срок: 5 лет
Амортизация: да
Рейтинг: BB

Пять лет — это 1285 возможностей потерять деньги на лизинговых бондах с низким рейтингом.

ПКО Вернём-001Р-04

КупонКупон — это регулярная процентная выплата, которую держатель облигации получает от эмитента в течение срока её обращения.Подробнее →: 25,5% (YTC ~28,71%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
CallCall (колл-опцион) — это опцион, дающий покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене (страйку) до определённой даты или в эту дату.Подробнее →: через 1,5 года
Объем: 170 млн ₽
Только для квалов
Рейтинг: B

Коллекторы. Не уверен, что ПКО Вернём сможет вернуть деньги. Простите за каламбур.

Что из этого можно захомячить?

Есть что выбрать для инвесторов. Самый интересный (хотя брать не собираюсь, уже сделал сентябрьскую закупку) Нацпроектстрой — три года, хорошая премия и без оферты (но не без рисков). Еще интересен Мэйл Ру — качественный трехлетний флоатер без амортизации и оферты. Европлан и СОПФ ДОМ.РФ — надежно, но с нюансами.

Итого

Приятно, что появляются новые лица — это я про Нацпроектстрой, удачи ему. Тем более сразу фикс и флоатерФлоатер — это облигация с плавающим купоном, размер которого меняется вслед за рыночной ставкой, а не остаётся фиксированным на весь срок.Подробнее →.

Явно видно правило, по которому 25,5% и 28,7% доходности выглядят фантастически ровно до того момента, пока рядом не появляется рейтинг B и ты не прочитаешь подробнее о компании. Аж волосы дыбом встают.

Но выбор есть, и это главное. А не, главное сильно не рисковать;)

А что выбрали бы вы? Есть что под ваш портфель или что хочется подробнее изучить?

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель

Вот вам еще несколько топовых постов, которые вам понравятся: