Привет, инвесторы, бондовики и любители пассивного дохода! Лето закончилось, а поток новых облигаций — нет. На неделе с 31 августа по 4 сентября выходит сразу 10 выпусков. Выбор широкий: от ФосАгро и ЕВРАЗ до коллекторов с доходностью почти 30%. Но есть ли среди этого разнообразия что-то под пассивный доход? Давайте смотреть.
Кто тут хомячит крутые размещения?
Если вы читаете меня впервые, то я — Лекс, который ведет канал Пассивный доход — подписывайтесь.
Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.
Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный потокДенежный поток — это совокупность всех поступлений и расходов денежных средств человека или компании за определённый период.Подробнее → любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доходПассивный доход — это деньги, которые поступают к вам регулярно почти без вашего активного участия: дивиденды, купоны, аренда.Подробнее → можно увидеть в моем публичном портфеле.
В облигациях придерживаюсь двух главных правил:
— надежные фиксы на 3 и более лет без оферт
— можно интересные трехлетние выпуски, если доходность оправдывает риск
Ну и я люблю длинные ОФЗ с купонами каждый месяц! Именно такие 6 выпусков у меня в портфеле.
Кто размещается на этой неделе?
Размещения есть и есть интересные. Но вот хороших длинных фиксов снова немного. Давайте искать.
Эти посты вам тоже понравятся:
- ОТЛИЧНЫЕ НОВОСТИ ПРО ДИВИДЕНДЫ! ЗАЧЕМ ПРИЕЗЖАЛ ДИРЕКТОР ЦРУ?
- Дивидендный календарь на сентябрь: КТО СКОЛЬКО ЗАПЛАТИТ?
- Доходность ОФЗ продолжает расти! Уже 16,15%
- Сколько акций Сбера нужно, чтобы жить на дивиденды и не работать?
- Достаточно ли капитала в 24 млн рублей, чтобы достойно жить на пенсии?
🟢 Более надежные / крупные эмитенты
Т Плюс-БО-002Р-03
- Купон: КС +1,5%
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Рейтинг: AA-
Купон плавающий, а премия всего 1,5%. Надежно, но скучно.
ФосАгро-БО-02-07
- Купон:КС +1,4%
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2,2 года
- Рейтинг: AAAAAA — наивысшая категория кредитного рейтинга, обозначающая максимальную надёжность эмитента и минимальный риск дефолта по шкале рейтингового агентства.Подробнее →
Флоатер от надежной компании с низким долгом. Всего 2,2 года и небольшая премия. Для консервативной парковки денег — отлично.
ЕВРАЗ Холдинг Финанс-003Р-07
- Купон: КС +2,6%
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: ~2,9 года
- Рейтинг: AA-
Тут уже премия интереснее — +2,6%. Но у компании долг/FFO вырос с 1,8х до 3,4х, а в ожидает и вовсе 4,6х. То есть премия повышенная не просто так.
Ростовская область-34002
- Купон:КС +3%
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация: да
- Только для квалов
- Рейтинг: A+
Не каждую неделю в подборке появляются облигации целого региона. Долговая нагрузка области остается низкой, а +3% выглядит интересно. Но амортизация и ограничение для квалов портят картину.
🟡 Средний сегмент / повышенный риск
Полипласт-П02-БО-17
- Купон: 17,75% (YTM ~19,27%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Рейтинг: A
Фикс, но всего два года. У компании большой долг!
Полипласт-П02-БО-18
- Купон: КС +3,75%
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Только для квалов
- Рейтинг: A
А вот премия +3,75% уже весьма жирная. Если нужен флоатерФлоатер — это облигация с плавающим купоном, размер которого меняется вслед за рыночной ставкой, а не остаётся фиксированным на весь срок.Подробнее → — мне эта версия нравится больше фикса. Если не страшен Полидолг.
🔴 Высокий риск / джанк
АйДи Коллект-001Р-09
- Купон: 22,25% (YTP ~22,24%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 4 года
- Оферта: 2 года
- Амортизация: да
- Рейтинг: BBB-
ДоходностьДоходность — это относительный показатель дохода от вложений, выраженный в процентах от суммы вложенного капитала, обычно за определённый период (чаще всего год).Подробнее → высокая, но бизнес специфический — покупка и взыскание проблемных долгов. Плюсов не вижу, из минусов — повышенная процентная нагрузка плюс оферта и амортизация. Не мой профиль риска.
ПКО СЗА-БО-08
- Купон: 24–25,5% (YTC ~26,83—28,71%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Call: 1,5 года
- Только для квалов
- Рейтинг: BB-
Вот откуда берутся почти 29% доходности? Это уже спекулятивный рейтингСпекулятивный рейтинг — это категория кредитного рейтинга ниже инвестиционного уровня (обычно BB и ниже), обозначающая существенно повышенный риск дефолта эмитента.Подробнее → плюс коллекторский бизнес, call и небольшой выпуск. Очень высокий риск.
СФО Свой Капитал-Финтех-А
- Купон: 17% (YTC ~18,39%)
- Объем: 1 млрд ₽
- Амортизация: да
- CallCall (колл-опцион) — это опцион, дающий покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене (страйку) до определённой даты или в эту дату.Подробнее →: есть
- Рейтинг выпускаРейтинг выпуска — это кредитный рейтинг, присвоенный конкретному выпуску облигаций, который может отличаться от общего рейтинга эмитента из-за особенностей именно этой бумаги.Подробнее →: ruAAA.sf(EXP)
А вот и секьюритизация. Причем базовый пул здесь состоит из микрозаймов. Нужно разбираться в структуре сделки и защите старшего транша. Я не буду.
⚪️ Отдельная история
ХимМед-СПБ-001Р-01
- Купон: 22,5% (YTP ~24,97%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Оферта: 1,5 года
- Рейтинг: BBB-
Дебютант долгового рынка и сразу купон 22,5%. ХимМед занимается поставками и производством реагентов, лабораторного оборудования и продукции для наукоемких отраслей. Почти 25% доходности выглядят заманчиво, однако оферта уже через 1,5 года и дебютный статус заставляют быть осторожнее.
Что из этого хомячим?
Надеюсь, каждый сможет найти себе что-нибудь интересное. Лично мне из этого обилия больше остальных привлекают внимание ЕВРАЗ и Ростовская область. ФосАгро как компания нравится, но всего 2,2 года и небольшая премия в +1,4% все портят.
ХимМедс с 22,5% тоже хочется рассмотреть поближе, но дебют на облигационном рынке и офертаОферта — это право (иногда обязанность) досрочно предъявить облигацию эмитенту к выкупу по заранее известной цене в определённую дату.Подробнее → через полтора года требуют осторожности. Инвестиции в такую отрасль всегда как лотерея.
Вместо выводов
Начало осени получилось богатым на размещения, но бедным на то, что ищу лично я. Надежные заемщики снова предлагают преимущественно флоатеры, а за фиксированные 22–25% приходится спускаться в BBBBBB — категория кредитного рейтинга, представляющая собой нижнюю ступень инвестиционного уровня надёжности, при которой финансовое состояние эмитента остаётся адекватным, но более чувствительным к ухудшению экономических условий.Подробнее → и BB.
Мы видим отличный пример того, почему смотреть только на купонКупон — это регулярная процентная выплата, которую держатель облигации получает от эмитента в течение срока её обращения.Подробнее → нельзя. Я внимательнее всего изучил бы ЕВРАЗ и Полипласт. Но идеального длинного фикса без оферт и амортизации на этой неделе снова не нашел.
А что выбрали бы вы?
Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.
Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель
