Привет, инвесторы и особенно бондовики! Продолжаем еженедельную охоту за облигациями под пассивный доход. Новых размещений сейчас выходит много, но действительно интересных выпусков — единицы. Поэтому смотрю только то, что хоть как-то вписывается в мою стратегию, а не просто «лишь бы высокий купон». Погнали смотреть стоит рассмотреть к покупке?
Кто тут искатель бриллиантов на долговом рынке?
Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.
Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.
Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный потокДенежный поток — это совокупность всех поступлений и расходов денежных средств человека или компании за определённый период.Подробнее → любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.
Что мне подходит?
Напомню мою стратегию:
- длинные и надежные фиксированные выпуски (3+ года) без оферт
- иногда — интересные фиксы около 3 лет, если рискРиск — это вероятность того, что реальный результат инвестиции окажется хуже ожидаемого, включая возможность частичной или полной потери вложенных средств.Подробнее →/доходность оправданы
Поэтому мой выбор — это мой выбор. Делайте свой осознанный анализ.
Кто размещается на этой неделе?
🟢 Более надежные / крупные эмитенты
ВЭБ РФ-ПБО-002Р-58
- Купон: ~2% + индексация номинала на RUONIA
- Выплаты: раз в полгода
- Срок: 3,1 года
- Сбор заявок: 13 мая
👉 Очень специфическая, но прикольная история. По сути, это квазифлоатер, в котором RUONIARUONIA — это средняя ставка, по которой российские банки дают друг другу деньги в долг на один день, используется как база для флоатеров и других инструментов.Подробнее → вшита в изменение номинала. Не до конца понимаю, как это будет работать, но тут можно получить ЛДВ, если взять на размесе. Для стратегии пассивного потока мне не очень нравится пара моментов:
- выплаты редкие
- структура сложная (могут быть подводные камни, про которые я не знаю)
Интересно будет поизучать.
РусГидро-БО-002Р-13
- Купон: КС +160 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3,2 года
- Сбор заявок: 14 мая
👉 Надежный эмитент, классический флоатер. Ежемесячные выплаты — плюс. Премия к ключу довольно скромная, но и качество высокое. Если смотреть на риск/надежность, то выпуск хороший, а вот если смотреть именно на доходность, то тут без особого восторга. В целом интересненько.
ГазпромКапитал-БО-003Р-22 (в юанях)
- Купон: ~8,25–8,5% (YTM ~8,57–8,84%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 4 года
- Сбор заявок: 15 мая
👉 Для любителей юаневых облигаций выпуск выглядит интересно. Тут и длинный срок, и ежемесячные выплаты, и в целом понятный эмитентЭмитент — это юридическое лицо (компания, государство или иная организация), выпускающее ценные бумаги для привлечения капитала на финансовом рынке.Подробнее →. Но это уже ставка на валюту и девальвацию рубля. Если рубль останется дорогим, эмоции могут быть неприятными. Выпуск под защиту от девала.
🟡 Средний сегмент / повышенный риск
ПКО ПКБ-001Р-11
- Купон: КС +350 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Сбор заявок: 12 мая
- Только для квалов
👉 ДоходностьДоходность — это относительный показатель дохода от вложений, выраженный в процентах от суммы вложенного капитала, обычно за определённый период (чаще всего год).Подробнее → выглядит хорошо. Но сектор взыскания долгов — история специфичная. Плюс амортизация всегда немного убивает магию сложного процента. Ну и только для квалов. Флоатер с отраслевым риском — я не беру.
🔴 Высокий риск / «джанк-сегмент»
ПИР-БО-06-001P
- Купон: до 25,5%
- (YTM ~28,76%)
- Срок: 2,5 года
- Сбор заявок: 13 мая
👉 Когда видишь почти 29% доходности, рынок обычно пытается тебе что-то сказать 😅 Компания небольшая, выпуск маленький. Это уже история не про пассивный доходПассивный доход — это деньги, которые поступают к вам регулярно почти без вашего активного участия: дивиденды, купоны, аренда.Подробнее →, а про готовность принять риск потери части капитала.
Реиннольц-001P-05
- Купон: ~25,5%
- (YTMДоходность к погашению (YTM) — это полная годовая доходность облигации, если держать её до конца срока, с учётом купонов и разницы между ценой покупки и номиналом.Подробнее → ~28,08%)
- Срок: 5 лет
- Сбор заявок: 14 мая
👉 Пять лет звучит красиво, но амортизация резко сокращает реальную дюрацию. Ну и купонКупон — это регулярная процентная выплата, которую держатель облигации получает от эмитента в течение срока её обращения.Подробнее → под 28% редко появляется от хорошей жизни эмитента. Я к таким рискам не готов.
Что из этого интересно?
Неделя снова без «идеальных» выпусков под мою стратегию. Напомню: мой приоритет — длинные фиксированные облигации без оферт.
Лично мне выбрать нечего. Но это мне, так-то есть три интересных варианта: Газпром КапиталКапитал — это накопленные денежные средства или иные активы, которые могут быть использованы для получения будущего дохода.Подробнее → в юанях, РусГидро и ВЭБ (для экспериментаторов). Остальное уже более рискованные компромиссы.
Вместо выводов
Иногда лучше ничего нового не брать, а подождать, когда появится то, что подойдет идеально.
Что добавлять в портфель — это личный выбор каждого из нас, зависящий от целей и стратегии. Мой выбор — это мой выбор. А что выбираете вы?
