Амортизация облигации — что это простыми словами
Амортизация облигации — это постепенное погашение номинала облигации частями в течение срока обращения, а не одной суммой в конце.
Простыми словами
Представь, что вместо того, чтобы вернуть все 100 рублей долга сразу в конце, друг возвращает тебе по 20 рублей каждый год в течение 5 лет. Амортизация облигации работает так же — номинал возвращается частями.
Как это работает
У обычной облигации номинал выплачивается целиком в дату погашения. У облигации с амортизацией номинал гасится частями по графику, и купон в этом случае обычно начисляется на оставшуюся (уменьшающуюся) часть номинала.
Зачем это инвестору
Амортизация снижает риск для инвестора: деньги возвращаются постепенно, а не одной крупной суммой в конце срока, что также снижает зависимость от финансового состояния эмитента в момент погашения.
От автора
Амортизируемые облигации в портфеле есть — номинал возвращается частями, а не одной суммой при погашении. Это удобно для равномерного денежного потока, но снижает будущий купонный доход по мере погашения номинала.
Пример
Облигация номиналом 1 000 ₽ на 5 лет с амортизацией по 200 ₽ в год: каждый год вам возвращают по 200 ₽ номинала плюс купон, который начисляется на уменьшающуюся сумму.
Риски и нюансы
Получаемые части номинала нужно будет самостоятельно реинвестировать, иначе капитал не будет продолжать работать. Купонный доход в абсолютном выражении снижается год от года, так как база для его расчёта уменьшается.
Частые ошибки
Ошибка — не замечать амортизацию при расчёте ожидаемого купонного дохода на будущие годы. Вторая — не планировать реинвестирование поступающих частей номинала.
Частые вопросы
Амортизация — это то же самое, что оферта?
Нет, амортизация — это заранее известный график частичного возврата номинала, а оферта — право досрочно вернуть всю оставшуюся сумму.
У всех облигаций есть амортизация?
Нет, у большинства классических облигаций номинал выплачивается целиком при погашении, амортизация — это отдельная опция, которую эмитент прописывает заранее.
Где посмотреть график амортизации облигации?
В эмиссионных документах облигации или в карточке бумаги у брокера, если данные раскрыты.
Связанные термины
Коротко о главном
Амортизация облигации возвращает номинал частями по заранее известному графику, снижая риск и требуя от инвестора планирования реинвестирования.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
