Среднегодовая доходность — что это простыми словами
Среднегодовая доходность — это усреднённый показатель доходности инвестиций за несколько лет, приведённый к единой годовой ставке для удобства сравнения.
Простыми словами
Это «сглаженная» доходность за несколько лет — если результат по годам сильно колебался (то рост, то падение), среднегодовая доходность даёт одну усреднённую цифру, показывающую, как будто актив рос равномерно каждый год.
Как это работает
Среднегодовая доходность может рассчитываться разными методами — простым арифметическим усреднением годовых показателей или более корректным геометрическим методом (CAGR), учитывающим эффект сложного процента при накоплении результата за несколько лет подряд.
Зачем это инвестору
Среднегодовая доходность удобна для сравнения разных инвестиций или периодов между собой, хотя важно понимать, что она сглаживает реальную волатильность результата по отдельным годам.
Формула / как считается
Среднегодовая доходность (CAGR) = ((Конечная стоимость ÷ Начальная стоимость)^(1 ÷ Число лет) − 1) × 100%
Пример
Если инвестиция выросла со 100 000 ₽ до 200 000 ₽ за 5 лет, среднегодовая доходность (CAGR) составит ((200 000 ÷ 100 000)^(1/5) − 1) × 100% ≈ 14,9% годовых — даже если фактические результаты по отдельным годам сильно отличались от этого среднего значения.
Частые ошибки
Ошибка — путать простое арифметическое усреднение годовых доходностей с более точным геометрическим методом (CAGR), которые могут давать заметно разные результаты, особенно при высокой волатильности доходности по годам.
Частые вопросы
Что такое CAGR?
Compound Annual Growth Rate — среднегодовой темп роста, рассчитываемый геометрическим методом с учётом эффекта сложного процента, наиболее корректный способ расчёта среднегодовой доходности за несколько периодов.
Среднегодовая доходность показывает реальную волатильность результата?
Нет, этот показатель именно сглаживает колебания по отдельным годам, поэтому для оценки реальной волатильности нужно дополнительно смотреть на стандартное отклонение или другие меры риска.
Простое усреднение годовых доходностей корректно?
Оно менее точно отражает реальный итоговый результат, чем геометрический метод (CAGR), особенно при значительных колебаниях доходности между годами.
Связанные термины
Коротко о главном
Среднегодовая доходность приводит результат инвестиций за несколько лет к единой сопоставимой годовой ставке, наиболее корректно рассчитываемой геометрическим методом (CAGR) с учётом эффекта сложного процента.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
