Maximum Drawdown — что это простыми словами
Maximum Drawdown (максимальная просадка) — это наибольшее снижение стоимости портфеля или актива от его локального максимума до последующего минимума за определённый период.
Простыми словами
Это ответ на вопрос «насколько сильно портфель мог упасть в самый худший момент» — от своего пика до дна, прежде чем начал восстанавливаться, независимо от того, сколько это заняло времени.
Как это работает
Показатель рассчитывается как процентная разница между наивысшей точкой стоимости портфеля (пиком) и самой низкой точкой (дном), достигнутой после этого пика, до момента, когда стоимость снова превысила предыдущий максимум. Это одна из наиболее наглядных мер исторического риска, показывающая реальный опыт инвестора в худший период.
Зачем это инвестору
Maximum Drawdown помогает инвестору психологически подготовиться к реалистичному сценарию временного падения стоимости портфеля и оценить, готов ли он выдержать подобную просадку эмоционально и финансово, не поддавшись панике.
Формула / как считается
Maximum Drawdown = (Минимальное значение после пика − Пиковое значение) ÷ Пиковое значение × 100%
Пример
Если стоимость портфеля выросла до пика в 1 000 000 ₽, а затем упала до 650 000 ₽, прежде чем снова начать расти, Maximum Drawdown составит (650 000 − 1 000 000) ÷ 1 000 000 × 100% = −35%.
Риски и нюансы
Историческая максимальная просадка не является потолком — будущая просадка теоретически может оказаться ещё глубже, чем любая из зафиксированных в прошлом.
Частые ошибки
Ошибка — оценивать риск стратегии только по средней волатильности (стандартному отклонению), игнорируя историческую максимальную просадку, которая даёт более наглядное и психологически реалистичное представление о худшем сценарии.
Частые вопросы
Maximum Drawdown учитывает время восстановления?
Сам показатель отражает только глубину падения, но часто дополнительно указывается и время восстановления до предыдущего пика, что даёт более полную картину.
Какая максимальная просадка считается приемлемой?
Это индивидуальный вопрос, зависящий от толерантности к риску и инвестиционного горизонта конкретного инвестора — универсального стандарта не существует.
Maximum Drawdown — это прогноз будущего риска?
Нет, это исторический показатель, отражающий худший реализовавшийся сценарий за прошедший период, который не гарантирует, что будущая просадка не окажется ещё больше.
Связанные термины
Коротко о главном
Maximum Drawdown показывает наибольшее историческое падение стоимости портфеля от пика до дна и помогает инвестору реалистично оценить психологическую готовность к подобным просадкам.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
