Флоатер — что это простыми словами
Флоатер — это облигация с плавающим купоном, размер которого меняется вслед за рыночной ставкой, а не остаётся фиксированным на весь срок.
Простыми словами
Представь термометр за окном: температура каждый день разная. Купон флоатера — как этот термометр, он не застыл на одной цифре, а «дышит» вместе с рынком, чаще всего вслед за ключевой ставкой или RUONIA.
Как это работает
Купон флоатера привязан к какой-то базовой ставке (ключевой ставке ЦБ или RUONIA) плюс небольшая премия. Когда ставка в экономике растёт, растёт и купон флоатера, и наоборот.
Зачем это инвестору
Флоатеры защищают от риска роста процентных ставок: пока обычные облигации с фиксированным купоном дешевеют при росте ставок, цена флоатера остаётся почти стабильной, а купон просто увеличивается.
Формула / как считается
Купон флоатера = Базовая ставка (ключевая ставка или RUONIA) + Фиксированная премия
Пример
Если флоатер платит «Ключевая ставка + 1,5%», а ключевая ставка сейчас 18%, купон составит 19,5% годовых. Если через полгода ставку снизят до 15%, купон флоатера тоже снизится — до 16,5%.
Риски и нюансы
Если ставки в экономике начнут снижаться, доходность флоатера будет падать вслед за ними — в отличие от облигаций с фиксированным купоном, которые «зафиксировали» высокую ставку надолго.
Частые ошибки
Ошибка — держать только флоатеры, ожидая снижения ставок, — в этом случае облигации с фиксированным купоном выгоднее зафиксировать заранее. Вторая — не проверять, к какой именно ставке привязан конкретный флоатер.
Частые вопросы
Флоатер — это то же самое, что вклад с плавающей ставкой?
Похожая идея, но флоатер — биржевой инструмент, который можно продать в любой день, в отличие от банковского вклада.
Когда выгодно покупать флоатеры?
Когда ожидается рост или сохранение высоких процентных ставок в экономике.
У флоатеров высокая дюрация?
Нет, обычно очень низкая — цена флоатера мало меняется при изменении ставок именно благодаря плавающему купону.
Связанные термины
Коротко о главном
Флоатер — это облигация с «плавающим» купоном, который следует за рыночными ставками, что защищает инвестора от риска их роста.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
